OLED 관련주 9종목
삼성전자가 유기발광다이오드(OLED) TV 출시를 공식화하면서 해당 시장의 60% 이상을 차지하고 있는 LG전자와의 본격적인 경쟁이 예고됩니다. 더욱이 삼성전자는 계열사인 삼성디스플레이와 경쟁사인 LG디스플레이에서 모두 OLED 패널을 공급받을 것을 검토 중으로, 앞으로 OLED 초고화질 경쟁도 상당히 치열해질 것으로 전망됩니다.
7일 삼성전자에 따르면 회사는 퀀텀닷(QD)디스플레이 TV를 미국 라스베이거스에서 진행 중인 세계 최대 정보통신기술(ICT)·가전 전시회 CES 2022에 내놓을 예정이었으나, 패널 수급과 수량 문제로 실제 TV 제품이 공개되지 않았습니다.
다만 이 OLED 패널을 만드는 삼성디스플레이는 CES 프라이빗 부스를 통해 QD-OLED 패널을 거래선과 미디어 등에 소개했는데, 경쟁사인 LG디스플레이의 OLED 패널과의 직접 비교를 통해 QD-OLED의 우수성을 홍보했습니다. 삼성디스플레이는 QD-OLED를 QD-디스플레이라고 부르고 있습니다.
삼성디스플레이는 QD-OLED의 색 영역이 국제 방송 표준단체 ITU의 4K/UHD의 규격 BT2020 표준을 90% 충족하고 있다고 설명하면서 76% 수준인 LG디스플레이 OLED 패널 대비 14%포인트 우수하다고 전했습니다. 또 최대 밝기는 1500nit(니트·1nit는 촛불 한개의 밝기)로 LG OLED와 비교해 50% 더 밝고, 측면 60도 밝기 또한 LG에 비해 30% 가까이 더 밝다고 설명했습니다.
삼성디스플레이는 “QD-디스플레이(OLED)는 세계 최초로 QD를 내재화한 자발광 디스플레이로 기존 OLED보다 색 표현력, 시야각, 명암비 등 화질 특성이 뛰어나다”라며 “현존하는 디스플레이 중 색 표현력이 가장 넓고, 실제 눈으로 보는 것과 상당히 근접한 색 표현이 가능하다”라고 했습니다.
삼성디스플레이는 QD-OLED를 55인치, 65인치 크기의 TV용과 34인치 모니터용으로 구분해 공급하기로 했습니다. 가장 큰 고객사인 삼성전자가 최근 중소형 OLED를 PC 모니터, 태블릿 PC, 노트북 등에 적용하고 있는데, 이를 고려한 제품 전략으로 보입니다.
이에 대항해 LG디스플레이는 기존 OLED보다 더 높은 화질을 구현하는 새로운 기술을 선보였습니다. 중(重)수소 기술과 개인화 알고리즘이 중심이 되는 EX테크놀로지로, 더 높은 화질을 구현한 것이 특징입니다. 해당 패널에는 OLED.EX라는 이름이 붙었습니다.
수소는 OLED 패널에서 빛을 내는 소자에 사용되는데, 일반 수소가 아닌 무게가 무거운 중수소를 활용하면 안정적인 구조가 만들어져 패널이 물리적으로 강해지는 동시에 밝기를 높여도 고효율을 냅니다. 중수소는 일반 수소보다 2배 무거우며, 약 6000개의 수소 원소 중 1개꼴로 자연계에 극소량 존재하지만, LG디스플레이는 물에서 중수소를 추출해 유기발광 소자에 사용했습니다. 이 기술을 통해 화면 밝기(휘도)를 기존보다 30% 향상했고, 자연색 재현력을 높였습니다.
여기에 LG디스플레이가 독자 개발한 머신러닝 기반 개인화 알고리즘은 유기발광 소자를 매우 치밀하게 제어합니다. 사용자의 시청 패턴을 학습한 뒤에 3300만개에 이르는 소자의 개별 사용량을 예측해서 에너지 투입량을 정밀하게 제어, 색과 영상을 정교하게 표현합니다.
기술적 한계로 여겨졌던 OLED 패널의 베젤 두께도 65인치 기준 기존 6㎜에서 4㎜ 대로 30% 줄였습니다. 겉보기에 아름다운 디자인과 몰입감 있는 화면을 제공한다는 게 LG디스플레이 설명입니다. LG디스플레이는 해당 패널을 올해 2분기부터 파주 공장과 중국 광저우 공장에서 생산해 현재 LG OLED 패널을 사용하는 모든 TV 제조사에 공급하기로 했습니다.
삼성디스플레이와 LG디스플레이는 각각 OLED 패널을 삼성전자에 공급할 것으로 관측됩니다. 삼성전자는 OLED TV 출시를 공식화 했지만, 삼성디스플레이에서 공급받는 패널 수량만으로는 제대로 된 제품 전략을 짤 수 없기 때문입니다. 따라서 TV OLED 패널 시장의 99%를 차지하는 LG디스플레이와 손을 잡을 것이 유력합니다. 한종희 삼성전자 DX(디바이스경험)부문장 부회장은 CES 현장에서 “LG디스플레이의 OLED 패널 탑재 가능성을 다 열어 놓고 있다”라고 전했습니다.
두 회사의 OLED 패널은 먼저 삼성의 경우 청색(B)소자가 빛을 내고, QD발광층에서 적색(R), 녹색(G)과 만나 흰색부터 검은색까지 다양한 색을 내는 구조다. LG 패널은 흰색(W)소자를 기반으로 RGB 발광층을 지나 색을 표현하는 식입니다. 두 패널 기술에는 이런 근본적인 차이가 있지만, 결국 소비자에게 있어서는 ‘화질’이 가장 중요한 가치로 여겨져 삼성전자 TV 제품군 내에서 경쟁력이 비교될 것으로 보입니다.
삼성전자는 프리미엄 TV 제품 라인업을 최상위에 마이크로발광다이오드(LED)를 두고, 그 아래 미니LED를 사용한 액정표시장치(LCD) TV인 네오 QLED, 또 그 아래 OLED를 둔다는 전략을 세웠습니다.
TV OLED 시장은 LG디스플레이가 99%를 장악하고 있으나, 삼성디스플레이의 시장 참여로 LG 독점 구도가 깨질 것으로 보입니다. 다만 삼성디스플레이의 OLED 패널 생산량은 월 3만장에 불과하고, 55인치, 65인치, 34인치로 제한적인 반면에 LG디스플레이는 월 9만장에 TV용으로만 42인치부터 97인치까지 다양한 패널을 만들고 있어 두 회사의 직접 경쟁은 시기상조라는 시각도 존재합니다.
김동원 KB증권 연구원은 “삼성의 OLED TV 시장 신규 진입은 OLED 생태계 확대와 대중화의 계기로, 세계 TV 시장의 판도를 뒤흔들 것이다”라며 “삼성전자와 LG디스플레이의 OLED 패널 동맹이 이뤄진다면 3년 이상의 장기 공급이 될 것이며, 양사의 전략적 협력 관계는 대형 LCD에서 OLED로까지 확대된다”고 했습니다.
필옵틱스(161580) :: OLED 관련주
기업개요
- 동사는 2008년 2월에 설립되어 레이저응용장비, FPD&PCB 노광기 설계 및 제작 등을 주요 사업으로 영위하고 있음.
- 주요 제품은 OLED 레이저 장비의 레이저 커팅장비, 레이저 Lift off 장비와 2차전지 레이저 장비의 노칭(Notching) 모듈 장비가 있음.
- 주요 고객사로는 삼성디스플레이, 삼성SDI 등이 있으며, 연결대상 종속기업으로는 (주)필에너지, (주)필머티리얼즈 등이 있음.
실적 및 분석
- 삼성SDI 헝가리향 이차전지 장비의 수주 급증과 해외법인의 성장에도 OLED 레이저 장비의 수주 위축으로 매출 규모는 전년동기대비 축소.
- 외형 축소로 원가 및 판관비 부담 가중되며 영업이익 전년동기대비 적자전환, 유형자산처분이익 증가 등에도 영업수지 저하의 영향으로 순이익률 하락.
- 국내 디스플레이 업체들의 중소형 OLED 투자 확대에 따른 수주 회복과 이차전지 부문의 양호한 수주잔고 확보, DI노광기 장비의 공급 본격화 등으로 외형 회복 가능할 듯.
덕산네오룩스(213420) :: OLED 관련주
기업개요
- 2014년 12월 덕산하이메탈(주)의 금속소재 사업부문(솔더볼)과 화학소재 사업부문(EL소재)이 인적분할되어 설립되었음.
- AMOLED 유기물 재료 및 반도체 공정용 화학제품을 생산하는 화학소재 사업체로, 충남 천안시 서북구에 본사 및 공장을 두고 있음.
- 주요 제품으로 AMOLED 디스플레이에 사용되는 HTL(정공수송층), HIL(정공주입층), RED HOST 등이 있으며, 주요 매출처는 삼성디스플레이임.
실적 및 분석
- 국내 패널 업체들의 OLED TV 생산 확대와 스마트폰 업체들의 OLED 패널 채택률 상승 등으로 관련 소재 수요가 증가하며 매출은 전년동기대비 신장.
- 양호한 외형 성장에 힘입어 판관비 부담 완화되며 영업이익률 전년동기대비 상승, 영업외수지 개선에도 법인세비용 증가로 순이익률은 전년 수준에 정체.
- 갤럭시Z폴드/플립3, 아이폰13 등 신규 스마트폰 출시 효과와 OLED 패널의 적용 다변화, 삼성디스플레이의 QD-OLED 라인 가동 시작 등으로 외형 성장세 지속될 듯.
LG디스플레이(034220) :: OLED 관련주
기업개요
- 1985년 금성소프트웨어(주)로 설립되어 1998년 LG전자(주)와 LG반도체(주)로부터 LCD 사업을 이관받아 현재 TFT-LCD 및 OLED 제품을 생산 및 판매함.
- 파주에 TFT-LCD 공장, OLED 공장 및 연구소, 구미에 TFT-LCD 공장을 보유하고 있으며, 미주, 유럽 및 아시아에 해외 현지법인을 두고 제품의 95% 이상을 수출.
- 국내 10.5G 초대형 TV용 OLED 투자 및 6G 중소형 플렉서블 OLED 투자, 중국 광저우 8.5G OLED TV 투자 등 OLED 관련 투자가 확대되고 있음.
실적 및 분석
- TV용 LCD패널 가격의 하락에도 하이엔드 TV 시장의 성장에 따른 OLED패널 수요 증가와 IT 및 모바일 부문의 출하량 증가로 매출 규모는 전년동기대비 확대.
- OLED패널, IT기기용 LCD패널 등 고부가 제품의 비중 확대에 힘입어 영업이익 전년동기대비 흑자전환, 법인세비용 발생 등에도 순이익 흑자전환.
- 글로벌 TV 시장의 부진이 예상되나 프리미엄 TV의 수요 확대 및 삼성전자의 OLED TV 시장 진입, 북미 고객사향 P-OLED 공급물량 확대 등으로 매출 성장세 이어갈 듯.
선익시스템(171090) :: OLED 관련주
기업개요
- 동사는 1990년 OLED 디스플레이용 장비 제조 및 판매를 목적으로 설립되었으며, 2017년 9월 코스닥시장에 상장되었음.
- 주력제품은 OLED 디스플레이에서 발색, 발광 기능을 담당하는 유기재료를 증착하는 장비이며, Cluster type 증착장비와 Inline Type 증착장비로 구분됨.
- 주요 매출처는 삼성디스플레이, 덕산네오룩스, 두산솔루스 등 국내기업과 중화권 디스플레이 업체인 CSOT 등임.
실적 및 분석
- 전방 디스플레이 산업의 업황 개선에도 아시아향 증착장비의 수주 지연과 자회사 프라임엔지니어링의 부진으로 매출 규모는 전년동기대비 축소.
- 원가구조 저하와 경상연구개발비 증가 등 판관비 부담 가중으로 영업이익 전년동기대비 적자전환, 금융자산처분이익 발생 및 법인세비용 감소 등에도 순이익 적자전환.
- 국내 디스플레이 업체들의 중소형 OLED 투자 확대와 BOE의 마이크로 OLED 패널 상용화에 따른 관련 장비의 수요 증가, 양호한 수주잔고 확보 등으로 외형 성장 전망.
일진머티리얼즈(020150) :: OLED 관련주
기업개요
- 휴대폰, TV 등 IT 전자제품과 리튬이온 2차전지용 음극집전체에 사용되는 일렉포일의 제조 및 판매업을 주력사업으로 영위하는 유가증권시장 상장업체임.
- 일렉포일 부문 국내 시장점유율 1위로, 국내외 2차전지업체, CCL 및 PCB 업체들로 공급하고 있으며, 주 거래처는 삼성전기, 대덕전자, 삼성SDI, LG화학 등임.
- 토목 및 건설업체인 일진건설, 유리 및 창호공사업체인 일진유니스코, 제조업체인 아이알엠, 말레이시아 법인 등을 종속기업으로 보유.
실적 및 분석
- 주력제품인 일렉포일의 판매가 증가한 가운데 종속기업인 일진건설과 일진유니스코의 매출도 증가, 말레이시아 공장증설의 효과도 반영되며 전년동기대비 양호한 매출 성장.
- 양호한 매출 성장으로 원가 및 판관비 부담 완화되며 영업이익률 전년동기대비 상승, 법인세비용 증가에도 금융수지 개선, 지분법이익 증가 등으로 순이익률 역시 상승.
- 글로벌 경기 개선과 이차전지 산업의 성장으로 주력 일렉포일의 수요 증가, 국내 건설투자의 확대로 종속기업인 일진건설과 일진유니스코의 수주 역시 증가하며 매출 성장 기대.
AP시스템(265520) :: OLED 관련주
기업개요
- 2017년 3월 에이피에스홀딩스(존속법인, 지주회사)의 디스플레이/반도체 장비 제조 사업부문이 인적분할되어 신설법인으로 설립되었음.
- AMOLED 및 LCD 장비, 반도체 장비의 제조 및 유통업 영위하며, AMOLED 부문 세계 1위 업체인 삼성디스플레이를 주요 고객사로 두고 있음.
- 저온폴리실리콘(LTPS) 레이저결정화(ELA) 장비 부문에서 독과점적 점유율을 확보하는 등 경쟁력 보유 업체.
실적 및 분석
- ELA, 봉지공정 등 AMOLED 장비의 공급물량 감소에도 반도체 급속열처리(RTP) 장비의 수주 호조에 힘입어 매출 규모는 전년동기대비 확대.
- 매출 증가 및 원가구조 개선의 영향으로 영업이익률 전년동기대비 상승하였으며, 법인세비용 증가 등에도 기타비용 감소 등으로 순이익률 상승.
- 주요 고객사인 삼성디스플레이의 6세대 LTPO 신규 설비투자 재개에 따른 ELA 장비의 수주 회복과 반도체 RTP 장비의 수주 증가세 등으로 외형 성장 전망.
덕산테코피아(317330) :: OLED 관련주
기업개요
- 2006년 3월 전자부품 제조업을 주요 사업으로 설립된 덕산그룹의 전자부품 소재 전문기업이며 2019년 8월 코스닥시장에 상장, 등록하였음.
- 주요 사업은 반도체 박막 증착소재, OLED 발광소재, 고분자 촉매제 및 합성고무(타이어 고무 합성소재) 첨가제 등이며, 향후 전극보호제 개발을 통한 사업확장 추진 중임.
- 플렉서블 디스플레이 채택이 증가함에 따라 플렉서블 디스플레이용 CPI(투명 폴리이미드) 소재인 모노머를 합성해 공급하는 사업을 신규사업으로 계획 중에 있음.
실적 및 분석
- 스마트폰 및 OLED 노트북 출하 확대, NAND의 반도체 출하량 증가 및 신소재 공급이 확대되어 OLED와 반도체 소재 매출이 증가한바 전년동기대비 외형 성장.
- 원가율 상승에도 매출 증가에 따른 판관비 부담 완화로 전년동기대비 영업이익률 상승하였으며, 법인세비용 증가에도 금융수지 개선으로 순이익률 상승.
- 이차전지 소재 매출 반영, 아이폰과 폴더블 스마트폰 출시에 따른 OLDE 수요 증가, NANA의 HCDS와 DRAM용 신규프리 커서 공급 확대 등으로 매출 성장세 이어갈 듯.
서울반도체(046890) :: OLED 관련주
기업개요
- 동사는 1987년 3월에 전자제품 및 부품 제조업을 주 목적사업으로 설립되었으며, 2002년 1월에 코스닥 시장에 상장함.
- 주요 제품은 Acrich, nPola, WICOP, UV LED 등이 있으며, Acrich LED는 세계 최초로 개발해 출시한 교류와 직류 구동이 가능한 모듈 제품임.
- 광반도체 응용부품의 국내 최대 메이커로서 국내 시장점유율 20% 이상을 차지하고 있으며, LED 패키지 소자매출 기준으로는 글로벌 5위 업체임.
실적 및 분석
- 비대면 수요 증가에 따른 IT산업의 호조와 함께 조명, 자동차 등 모든 사업부문의 견조한 성장으로 매출 규모는 전년동기대비 확대.
- 양호한 외형 성장의 영향으로 원가 및 판관비 부담 완화되며 영업이익률 전년동기대비 상승, 외화관련 손실 감소 등으로 순이익률도 상승.
- WICOP 기술을 적용한 글로벌 자동차 양산 모델의 증가 추세와 미니 LED 시장의 확대, LED 가격의 안정세 등으로 외형 성장 및 수익성 향상 전망.
아이씨디(040910) :: OLED 관련주
기업개요
- 동사는 LCD, 반도체 및 평판 디스플레이(AM-OLED, TFT-LCD 등) 장비 제조를 주 사업목적으로 2000년 2월에 설립되었음.
- 주력제품은 AMOLED용 HDP 에처, CVD, 증착기, 증착전 애셔, 기타 부품 등이며 주로 국내외 패널 업체들로 납품함.
- 연결대상 종속기업으로는 디스플레이 및 반도체 장비를 제조하는 (주)아이씨디머트리얼즈를 보유하고 있음.
실적 및 분석
- CVD, 증착기, 증착전 애셔 등의 매출 발생에도 주력인 HDP 에처의 국내외 수주 감소와 자회사 아이씨디머트리얼즈의 부진으로 외형은 전년동기대비 축소.
- 매출 부진에 따른 원가 및 판관비 부담 가중으로 영업이익률 전년동기대비 크게 하락, 법인세비용 감소 등에도 무형자산손상차손 기록 등으로 순이익률도 크게 하락.
- 삼성디스플레이의 OLED 전환 투자 지속과 LG디스플레이의 중소형 OLED 투자 본격화 등으로 식각장비의 수요 증가가 기대되는바 매출 회복 가능할 듯.
